Director Signaux Girod | |
---|---|
de cand 2013 |
Naștere |
23 iulie 1960 Antananarivo ( Madagascar ) |
---|---|
Naţionalitate | Franţa |
Instruire | Școala de Studii în Afaceri din Paris |
Activitate | Director independent |
Eric Pitcher (născut în 1960 ) este director corporativ, profesor la Kedge Business School și economist francez , specialist în piețe financiare în economie monetară în economii de impozite în guvernanță corporativă și guvernanță publică .
Éric Pichet este absolvent al HEC Paris (clasa 1985), al ESORSEM (clasa 1985 colonelul Touny), al IMPI, doctor în științe și drept al managementului și HDR în științele managementului. În 2006 a obținut un doctorat de la Universitatea Littoral-Côte-d'Opale (în științe de management) pe tema „Convergența practicilor de guvernanță în marile companii listate” și în 2008 autorizația sa de a supraveghea cercetarea la aceeași universitate cu o teză -HDR intitulat „o analiză hipermodernă a guvernanței contemporane”. Teza sa de doctorat în drept la PANTHEON-ASSAS a fost intitulată: „Eseu al unei teorii generale a cheltuielilor socio-fiscale” și a făcut obiectul unei publicații în 2016 sub titlul „Teoria generală a cheltuielilor socio-fiscale”.
A debutat la o firmă de brokeraj franceză Cholet Dupont, apoi la o instituție engleză HSBC ca specialist în opțiuni, comerciant de opțiuni, apoi analist financiar (membru al Societății franceze a analistilor financiari SFAF ). Este expert la Asociația Progresului de Management și președinte al Comitetului de reflecție pentru viitorul cărților (CORAL).
Profesor de economie la Business School Kedge , începând cu anul 2000 el a regizat IMPI , The 3 - lea ciclu ( de specialitate Maestru al CGE ) , în bogăție și de management imobiliar la Kedge.
Este membru al Royal Institution of Chartered Surveyors , cercetător asociat la Larefi din Universitatea Bordeaux IV, cercetător asociat la CEFEP de Paris II ASSAS și profesor la centrul de formare SFAF din 1990. A publicat în 2011 un ghid metodologic pentru profesori-cercetători candidați la autorizația de supraveghere a cercetării , Arta HDR , conținând sfaturi pentru redactarea tezei HDR și cu privire la modul de supraveghere a doctoranzilor și în 2019 un ghid metodologic și practică destinat doctoranzilor în științe sociale Aventura tezei.
De asemenea, acționează ca expert financiar independent și, din 2004, ca director independent (membru al IFA , al clubului de cercetare al IFA și al clubului președinților comitetului de audit al IFA), în consiliul de administrație al mai multor companii din Franța. precum Signaux Girod (al cărui președinte este și comitetul de audit) sau nelistat precum Gestion 21.
Éric Pichet se află la originea mai multor teorii din diferite domenii.
Teoria iluminat acționar ( Luminat Teoria Actionar ) , care este o teorie de guvernare corporativă fundamental acționar , dar care încorporează unele teorii avansate de parteneriat. Teorie studiată de cercetarea guvernanței în versiunea sa originală în 2008 și în versiunea extinsă în 2011.
Pe de altă parte, diferitele sale lucrări, inclusiv teza sa de doctorat din 2006, care s-a axat pe „Convergența practicilor de guvernanță în companiile mari cotate cu acțiuni dispersate”, i-au permis să definească trei tipuri principale de principii de guvernanță pentru utilizare.
După analizarea cauzelor legate de eșecurile mecanismelor de guvernanță în afacerea Kerviel , el concluzionează că este necesar să se îmbunătățească în mod semnificativ guvernanța marilor instituții financiare prin:
Mai general, după ce a analizat cazurile marilor bănci care au înregistrat pierderi colosale în timpul crizei financiare din 2007-2010, el identifică șase simptome, care, luate împreună, duc inevitabil la probleme foarte grave pentru instituțiile financiare, și anume:
Când aceste 6 simptome sunt îndeplinite, putem fi siguri că instituția financiară diagnosticată va suferi pierderi foarte semnificative care pot duce fie la dispariția sa ( Lehman Brothers ), fie la un risc sistemic , deoarece, așa cum subliniază în cursurile sale „în toate cazurile , acul care izbucnește în bule (ca subprimile) nu este niciodată mai mult decât debutul crizei, niciodată cauza principală ”. El încheie cu trei sfaturi pentru a evita o astfel de nenorocire în viitor:
și denunță trei tendințe ale legislației în urma crizei financiare:
Dacă nu contestă interesul teoretic al introducerii unui impozit pe avere într-un sistem fiscal modern, munca sa asupra consecințelor economice ale ISF l-a determinat să demonstreze că ISF costă o pierdere de venituri de două ori mai mult decât câștigă. Rezultatele cercetărilor sale au alimentat dezbaterea din Statele Unite cu privire la introducerea unui impozit federal pe avere.
Teoria fiscală optimăInfluențat de Adam Smith, a scris două biografii, consideră că impozitarea ar trebui să se bazeze pe patru principii stabilite de către economistul scoțian în Avuția Națiunilor , dar adaptate la XXI - lea secol:
Într-un prim articol publicat în La revue de droit fiscal du 5 aprilie 2012, observă marea diversitate a sistemelor de impozitare din țările dezvoltate, provenind din istorii întotdeauna singulare care fac iluzorie orice definiție a unei norme fiscale absolute. Apoi distinge metodele simple de determinare a impozitului de lacunele fiscale reale: astfel, coeficientul familial sau avantajele fiscale acordate persoanelor dependente sau cu dizabilități nu sunt lacune fiscale, ci mai degrabă metode de determinare a impozitului în sistem. În cadrul cheltuielilor fiscale reale, el a propus apoi eliminarea cheltuielilor fiscale ilegitime (fără un caracter stimulativ, prea costisitor, inechitabil etc.) și apoi a prezentat o metodologie de evaluare a lacunelor fiscale pentru a păstra cele utile și a le elimina. cheltuieli.
În 2016 și-a publicat Teoria generală a cheltuielilor socio-fiscale, rezumată într-un articol publicat în La revue de droit fiscal du8 septembrie 2016. Această teorie se bazează pe împărțirea oricărui sistem de taxe obligatorii în șase segmente majore calificate drept „segmente de referință specifice”, fiecare segment cuprinzând un set de standarde omogene care permit o identificare metodică a cheltuielilor sale socio-fiscale. Urmează o doctrină riguroasă de sortare a fiecărui dispozitiv derogatoriu individual pe baza unei serii de șase filtre succesive care judecă legitimitatea, utilitatea lor, relevanța, eficacitatea, eficiența și, în cele din urmă, acceptabilitatea lor socială. În cele din urmă, o doctrină globală de monitorizare pe segment de referință specific completează analiza prescriptivă.
O definiție mai precisă a cheltuielilor socio-fiscale, inclusiv a nișelor fiscale și sociale, derivă din teorie: „Orice dispoziție, legislativă, de reglementare sau administrativă, a cărei implementare duce la o pierdere a veniturilor pentru administrațiile publice, care poate fi înlocuită. cheltuieli bugetare și care acordă, direct sau indirect, unei categorii de contribuabili, o reducere a deducerilor sale obligatorii în comparație cu ceea ce ar fi rezultat din aplicarea standardului rezultat din principiile generale ale dreptului și aplicat segmentului specific de referință considerat ”.
Într-un articol publicat în La Revue de Droit Fiscal du 15 noiembrie 2012, în conformitate cu Arthur Laffer , el explică faptul că există un prag optim de impozitare pe venit și impozitul pe capital din care scade declarația fiscală și, prin urmare, devine marginal și global negativ, datorită concurenței fiscale dintre state și pierderii de atractivitate a țării. Acesta arată că reducerea cheltuielilor este preferabilă creșterii impozitelor pentru a reduce deficitele fiscale și că deficitul bugetar al Franței pentru 2013 va fi, fără îndoială, peste 4%, cu mult peste 3% anunțat în proiectul de lege. El își ilustrează teoria cu un apologu „Bollinger Taxation”.
El continuă această teorie, care ar putea fi popularizată prin formula „prea mult impozit ucide impozitul” într-un studiu diniulie 2014 : „Totul se întâmplă ca și cum creșterea taxelor ar fi indus un comportament de precauție, o încetinire a consumului și un fenomen de substituire a consumului către produse de bază pentru care rata TVA este mai mică. Pe măsură ce activitatea slăbește, orele suplimentare scad, mediul se deteriorează și devine provocator de anxietate, ipoteza pe care am ridicat-o în studiul publicat în La Revue de droit fiscal denoiembrie 2012 pare să fie coroborat de veniturile fiscale din 2013. În aceste condiții, taxele asupra gospodăriilor, cum ar fi creșterea contribuțiilor la pensii ale angajaților cu 0,15% în 1 st ianuarie 2014sau creșterea TVA la 20% nu poate decât să cântărească consumul și să reducă puțin mai mult veniturile publice. "
" În 2013, persistența unui deficit public foarte ridicat (4,3%), în ciuda unui control relativ al cheltuielilor publice, se datorează în esență unei scăderi fără precedent și neașteptată a veniturilor fiscale care confirmă existența unui prag de toleranță fiscală, specific pentru fiecare țară și care s-ar fi realizat în Franța. Dincolo de acest prag, orice creștere a impozitelor are un efect contraproductiv, deoarece taxele obligatorii înăbușă activitatea prin slăbirea potențialului de creștere al economiei. ”
Într-un articol publicat în mai 2013 în Jurnalul de guvernanță și reglementare, care extrage lecțiile din criza financiară din 2007-2008, el propune o nouă teorie a băncii centrale din țările bogate. El observă că bancherii centrali din marile țări industrializate nu au anticipat criza financiară, dar că au putut lua măsuri de urgență pentru a salva sistemul bancar și financiar, mai întâi prin măsuri convenționale, cum ar fi o scădere istorică a ratelor și o injecție masivă de lichiditate pentru bănci împotriva garanțiilor reprezentate de active financiare de calitate cel puțin BBB - apoi prin măsuri neconvenționale, cum ar fi achiziționarea masivă de obligațiuni de stat. El critică sever inițiativa Băncii Centrale Europene de a cumpăra în mod masiv obligațiuni de stat grecești (pentru o sumă totală de 40 miliarde de euro în 2013) în timp ce obligațiunile sale au fost retrogradate: această politică, contrară oricărei doctrine a prudenței care obligă băncile centrale să cumpere numai Activele de tip „investment grade” și „singular” nu au făcut posibilă scăderea ratelor dobânzilor la obligațiunile guvernamentale elene și expun banca centrală la pierderi severe în caz de neplată, spre deosebire de băncile centrale americane și britanice care cumpără titluri emise de statul lor și au notat AA +, adică la un nivel foarte ridicat de garanție.
Prin urmare, el propune o nouă doctrină pentru băncile centrale ale secolului al XX-lea, prin redefinirea conceptului de inflație care trebuie să includă nu numai inflația prețurilor de consum, ci și inflația activelor (acțiuni, proprietăți imobiliare, dar și bula obligațiunilor) și propune o sită pentru a distinge inflația benignă a activelor și inflația activelor periculoase, propunând adăugarea unei misiuni la banca centrală care este de a limita creșterea activelor pe baza datoriilor și a pârghiei creditului pe termen scurt. În cele din urmă, el susține o revizuire a guvernanței băncilor centrale asupra tripticului de independență (care trebuie păstrat spre deosebire de încercările guvernelor japoneze sau maghiare din 2013), obligația de a răspunde prin îmbunătățirea transparenței strategiei lor și în cele din urmă o mai bună compoziția guvernatorilor, nu numai prin feminizarea acestora (întotdeauna o luptă dificilă, așa cum arată controversa privind componența 100% masculină a Consiliului guvernatorilor Băncii Centrale Europene), ci și prin diversificarea profilurilor: este evident că numirea guvernatorii fără experiență de tranzacționare explică eroarea strategică a deciziei Băncii Centrale Europene de a cumpăra în mod masiv obligațiuni de stat grecești pe riscul contribuabililor din zona euro.
Éric Pichet a realizat în 2004 un studiu privind interesul economic al unei amnistii fiscale în compania avocatului Maurice Christian Bergerès.
În ceea ce privește reforma ISF din 2011, în două studii publicate în La Revue de droit fiscal, el estimează costul anual total la viteza de croazieră a proiectului de lege, apoi îl reevaluează după adoptarea legii. Aceste evaluări arată că reforma nu este „cel mai mare cadou acordat celor bogați” menționat adesea în dezbaterea politică, dar concluzionează că reforma nu este finanțată integral, întrucât costul său bugetar anual direct ar fi în jur de 350 de milioane. se va adăuga un cost indirect de aproximativ 200 de milioane de euro, adică un deficit global de 550 de milioane de euro (departe de cifra de 2 miliarde foarte des menționată în mass-media).
În aplicarea teoriei cheltuielilor sale fiscale publicată în 2016, el evaluează, în septembrie 2016, principalele nișe socio-fiscale franceze și propune eliminarea:
Pe de altă parte, el propune să păstreze, în principal în numele angajării:
Și pentru a extinde anumite măsuri derogatorii:
Dacă expresia Les Trente Dispendieuses apare sporadic la începutul anilor 2010 , el este primul care dă o definiție precisă: „Treizeci de ani de politică fiscală laxă marcată de o creștere a cheltuielilor publice în anii 1980, de o nesăbuință ușoară în anii 1990 și în cele din urmă, în anii 2000 , printr-o politică de amânare caracterizată prin dezvoltarea unor strategii creative de marketing bugetar destinate exclusiv să întârzie ora, întotdeauna dureroasă din punct de vedere social și politic, a conturilor ”. El precizează, de asemenea, că datoria publică a crescut de la 20% din PIB în 1980 la 93,5% în 2013.
Faceți loc celor treizeci și șase de dispendiiÎn urma proiectelor de legi financiare examinate în toamna anului 2014, acesta analizează evoluția veniturilor publice și evaluează evoluția deficitului. Calcule care l-au determinat să prezică prelungirea perioadei de deficit și să vorbească pentru prima dată despre „Treizeci și șase de cheltuiți”.
La începutul anului școlar 2014, el a participat la dezbaterea privind impactul Pactului de responsabilitate și solidaritate al președintelui Hollande , pe care l-a criticat acuzându-l de negocieri cu companii: „Guvernul face o altă greșeală, de natură pur ideologică de data aceasta, gândindu-ne la pactul de responsabilitate în termeni de contracte care ar da naștere la compensații din partea companiilor. Într-adevăr, un stat nu poate negocia cu companiile, deoarece deciziile șefilor de companii sunt întotdeauna individuale, iar șefii de companii nu sunt funcționari publici sub comenzi, ci agenți liberi și lucizi care își iau deciziile, în special în ceea ce privește investițiile și crearea de locuri de muncă, individual. evaluarea riscurilor acestora în funcție de stabilitatea mediului și de perspectivele favorabile de rentabilitate a investiției. Pe de altă parte, un stat eficient poate și trebuie să creeze condițiile favorabile deciziilor de investiții care vor crea condițiile pentru creștere. „El pune sub semnul întrebării eficiența acestuia și lipsa de ambiție:“ cu responsabilitatea Pactului anunțat de președintele François Hollande31 decembrie 2013, termenul de cinci ani marchează o schimbare semnificativă, executivul recunoscând, sub constrângere economică, necesitatea absolută de a favoriza companiile pentru a lupta eficient împotriva șomajului în masă. Cu toate acestea, Pactul de responsabilitate are doar o ambiție măsurată, deoarece prevede, între 2015 și 2017, o reducere nu a cheltuielilor publice, ci a progresului acestora (de 50 miliarde EUR dintr-un total estimat de 120 miliarde EUR, adică o creștere netă de 70 miliarde EUR pe parcursul perioadei). Cu toate acestea, această modificare, chiar urmată de efect, nu va readuce conturile publice la echilibru la sfârșitul termenului de cinci ani. "
Apoi, compară situația franceză cu cea a vecinilor săi europeni și încearcă să explice răurile economiei franceze: „În 2014, Franța este acum singura țară a Uniunii Europene și a zonei euro care continuă să trăiască dincolo de posibilitățile sale: țările periferice (Grecia, Cipru, Irlanda, Portugalia, Spania) și-au adaptat sfera publică cu durere de la criză, iar Italia guvernului Renzi pare hotărâtă să se reformeze în profunzime. Reformele structurale și respectarea tratatelor europene sunt cele două condiții sine qua non pentru reducerea durabilă a deficitelor și creșterea ratei potențiale de creștere a economiei, care, în jur de 1%, este mult mai mică decât estimează guvernul (aproape 4%) ...). Acestea sunt corsetele economiei franceze, care sunt cauza creșterii slabe (potențiale și observate) a țării, care în sine generează deficite și nu politicile de austeritate făcute necesare de deficitele fugare, așa cum cred partizanii. cererea de politică. Economia franceză este inițial bolnavă de finanțele sale publice. "
Într-un articol publicat în Revue de droit fiscal du 27 noiembrie 2014arată că soldul structural al finanțelor publice din 2014 nu va fi de 2,4%, așa cum a fost anunțat de guvern, ci de aproape 4%, deoarece creșterea potențială a țării a scăzut de la criză la 1% pe an și creșterea decalajului în comparație cu pre-criza tendința nu va fi prinsă. Deși nu contestă independența sau competența Consiliului Superior al Finanțelor Publice , el o critică pentru excesul de prudență și pentru refuzul acesteia de a analiza în mod serios calculele guvernului. Ca răspuns, domnul MIGAUD , în calitate de președinte al Consiliului Superior al Finanțelor Publice, a publicat un articol în La Revue de droit fiscal indicând că „Desigur, Consiliul Superior nu merge atât de departe încât să ofere estimări cuantificate ale diferenței dintre producție și deficitul structural - a cărui estimare este, prin natură, incertă - dar indică în mod clar un decalaj de producție care este semnificativ mai mic decât cel utilizat de guvern și, în consecință, un deficit structural mai mare. »Într-un articol publicat în Revue de droit fiscal du12 ianuarie 2017întocmește bilanțul fiscal și bugetar al mandatului de cinci ani al dlui HOLLANDE și arată că deficitul structural nu se reduce deloc așa cum a fost anunțat de Bercy de la -1,9% în 2015 la -1,5% în 2016, apoi de la - 1,1% în 2017 dar stabil și „aproape de 3%”. El critică încă o dată insuficiența diferitelor controale, și anume prudența excesivă a tânărului Consiliu Superior al Finanțelor Publice și în special a Comisiei Europene, care are totuși o putere reală de sancționare în acest domeniu. El avertizează că „contribuabilii cetățeni vor plăti pentru consecințele inacțiunii bugetare și a deteriorării structurale a conturilor publice în următorul mandat de cinci ani. "27 septembrie 2017, în timpul prezentării proiectului de lege privind finanțele pentru 2018, noul guvern corectează masiv estimările anterioare și se apropie de evaluarea sa estimând că soldul structural din 2016 la -2,5% și cel din 2017 la -2,1%.
Într-un prim studiu publicat în 2000, el se îndoiește de voința legiuitorului de a limita durata de viață a Fondului de rambursare a datoriei sociale și a CRDS creat în 1996 la 13 ani, adică până în 2009. Într-un al doilea studiu publicat în 2003, acesta anunță abolirea termenului CADES și prevede sustenabilitatea CRDS datorită bazei sale largi și a randamentului său recurent și în creștere.
În 2020, după declinul masiv al termenului CADES din 2024 până în 2033 pentru preluarea datoriilor descurajante de securitate socială legate în principal de criza coronavirusului, el a remarcat sustenabilitatea acesteia și natura acum permanentă a CRDS „care împreună cu TVA-ul creat în 1954 și a imitat în toată lumea cea mai mare inovație de origine franceză a secolului XX în ceea ce privește deducerile obligatorii ”
Într-un studiu publicat în revista Politiques et Management Public de Iunie 2005, propune crearea unui nou domeniu de cercetare la granița dintre economie și analiză financiară: cercetarea activelor publice, prin detalierea unei metodologii destinate identificării tuturor activelor statului (inclusiv imateriale precum drepturile de frecvență telefonică) și a tuturor datoriilor, datorii explicite (datorii de stat în sensul Maastricht), dar și datorii implicite care iau în considerare angajamentele de pensie față de funcționarii publici. În sfârșit, evaluarea bogăției nete a statului în1 st luna ianuarie 2004 de, el concluzionează că activele statului erau atunci de ordinul a 1.100 miliarde euro și toate datoriile (explicite și implicite) de aproximativ 2.500 miliarde euro, statul prezentând, prin urmare, un pasiv net de 1.400 miliarde euro, o creștere bruscă din 1980.
Influențat de abordarea lui Kurt Lewin „nu există nimic mai practic decât o teorie bună”, el caută să dezvolte teorii ale științelor sociale care au întotdeauna consecințe practice. De asemenea, influențat de reflecțiile lui Paul Feyerabend , Éric Pichet afirmă necesitatea unei epistemologii specifice științelor sociale, de inspirație constructivistă.
„Dacă de obicei considerăm că cel mai complex obiect din univers (cu excepția universului însuși) este creierul uman, societățile umane și în special societățile din epoca hipermodernă în care am intrat, rod al interacțiunii a mii creierului uman și chiar, din moment ce globalizarea și internetul, interacțiunea a miliarde de creiere umane, sunt într-adevăr cele mai complexe obiecte care urmează să fie studiate. ".
După creșterea bitcoin peste 10.000 de dolari, el analizează creșterea ca o nebunie speculativă amintind că bitcoin nu are nicio valoare intrinsecă (nici măcar ca obiect de colecție, deoarece este intangibil) și, spre deosebire de monedele oficiale, nu este datoria vreunei bănci centrale sau monetare instituţie. De asemenea, nu este un activ financiar ca o acțiune sau o obligațiune, deoarece nu câștigă nimic. Singura sa valoare investițională constă în perspectivele de câștiguri de capital acordate de deținătorii săi: este, prin urmare, un activ fără activ subiacent, deoarece investitorii își pot recupera fondurile în valută străină doar dacă alți utilizatori doresc să achiziționeze active.
El califică ascensiunea drept o „bulă arhetipală”, probabil, chiar mai mult decât balonul Internet din 2000, prima bulă a hipermodernității, deoarece, spre deosebire de cea precedentă, instrumentul speculativ este aici total imaterial. Rețeaua fiind globalizată, cumpărătorii sunt potențial de 7 miliarde (mai ales că bitcoinul este divizibil la 8 cifre după virgulă ...) ceea ce explică în mare măsură fenomenul de pâlnie la care asistăm.
Pe de altă parte, el sfătuiește cu tărie să nu joace scăderea prețurilor, deoarece nimeni nu poate prezice nici durata, nici vârful valului speculativ și îl citează pe Keynes, „piața poate rămâne irațională mai mult decât puteți rămâne solvent”. Deci, rămâne doar un singur lucru de făcut: așezați-vă lângă râu pentru a vedea cum trece cadavrul de bitcoin, într-o zi în viitor.
Éric Pichet a tradus trei titluri din literatura bursieră americană în franceză: