Un acționar de stat este un stat în economia de piață prin deținerea de acțiuni la companii private . Aceasta este o metodă de naționalizare (transfer de proprietate către stat) atunci când statul este acționar 100%.
A face statul acționar face posibilă îndeplinirea mai multor obiective. În cazul în care statul este acționar majoritar, este liber să stabilească o politică publică pentru acționari. Companiile la care statul este acționar sunt adesea companii strategice; cele mai strategice pot fi naționalizate . Se întâmplă ca statul să devină acționar la companii aproape de faliment pentru a le salva. Această finanțare publică permite statului să sprijine inovațiile, chiar dacă acestea nu sunt profitabile pe termen scurt pentru acționarii privați.
În calitate de acționar, statul poate numi reprezentanți în cadrul companiei, poate exercita dreptul de vot la adunarea generală a acționarilor . Prerogativa sa de putere publică permite statului să impună îndeplinirea de către companie a unei misiuni de serviciu public .
Proprietatea de stat îi permite statului, deși acesta nu este obiectivul principal, să genereze venituri prin plata dividendelor . Statul francez a obținut astfel 4 miliarde de euro dividende pe an în anii 2010 .
Conceptul de stat acționar diferă de conceptul de naționalizare, deoarece naționalizarea poate să nu se refere la societățile cotate. Conceptul de acționar de stat acoperă participațiile publice numai în societățile cotate și chiar dacă statul are 0,1% din compania în cauză.
Statele moderne au creat adesea o agenție publică a cărei misiune este să gestioneze participațiile de stat și să stabilească politica publică a acționarilor.
În Franța , obiectivul Agenției de participare a statului este de a „contribui la o bună evaluare a participărilor statului în întreprinderile publice” în cadrul LOLF din 2006.
În Regatul Unit , organismul de stat care administrează participațiile, actionarul executiv , trebuie „ să se asigure că deținerile de stat generează rentabilități și rentabilitate pozitive susținute și returnează costul capitalului lor în timp. Timp în cadrul strategiei, reglementării și parametrilor clientelei stabiliți de guvernul, acționând ca un acționar inteligent și eficient ” .
Suedia consideră că „obiectivul general al guvernului este de a crea valoare pentru acționari“ .
Intervenția statului în economie precede apariția strategiilor acționarilor de stat. În Franța, colbertismul a încurajat naționalizarea companiilor private considerate strategice pentru țară. În 1937, a fost publicată o lucrare numită L'État shareionnaire, Un nou mod de intervenție a comunităților , care prefigurează acționariatul statului care a devenit mai puternic după eliberare .
Statele dezvoltatoriste folosesc proprietatea publică ca o modalitate de a ghida companiile semiprivate să îndeplinească obiectivele naționale. Brazilia și a înființat un pachet de acțiuni publice în anii 1990 . Chinezii au procedat la fel și în China dispozițiile de drept de afaceri cu privire la proprietatea publică.
Acționarul de stat este uneori criticat prin faptul că poate forța o companie a cărei acționar este să îndeplinească o misiune de serviciu public, chiar dacă acest lucru se opune profitabilității companiei. Acționarul de stat poate interveni, de asemenea, în gestionarea de zi cu zi a companiei, ceea ce poate pune probleme de management în companie.
Capacitatea acționarului de stat de a impune lideri în fruntea companiei este uneori criticată ca ducând la potențiale erori de management.
Acționarul de stat este adesea criticat pentru consecințele sale, care ar fi dăunătoare, asupra gestionării sale. Augustin Landier și David Thesmar fac publică acționariatul una dintre „ cele 10 idei care curg în Franța” . Cu toate acestea, un studiu INSEE din 2016 arată că profitabilitatea economică a companiilor controlate de stat este în medie mai mare decât cea a companiilor private. În 2015, profitabilitatea companiilor private a fost de 8%, față de 9% pentru stat; 7,7% și 10,5% anul precedent.