Eticheta SRI | |
Situatie | |
---|---|
Creare | 8 ianuarie 2016 |
Tip | Eticheta oficială franceză |
Camp |
Gestionarea activelor de economisire |
Organizare | |
Organizații afiliate | Ministerul Economiei și Finanțelor |
Site-ul web | www.lelabelisr.fr |
Eticheta SRI (numele complet: „investiții responsabile social“ eticheta ) este o etichetă franceză creată în 2016 de către Ministerul Economiei și Finanțelor , al cărui obiectiv este de a oferi o mai bună vizibilitate a fondurilor de investiții juridice franceze cu respectarea principiilor. Social investiție responsabilă . Alocat istoric fondurilor de tip OPCVM ( Sicav și FCP ), din 2020 poate fi alocat și fondurilor imobiliare ( în special SCPI și OPCI ) și, mai general, fondurilor alternative (FIA).
Eticheta SRI nu trebuie confundată cu eticheta Finansol , care distinge produsele de economisire solidară , nici cu eticheta CIES, care se aplică produselor de economisire a angajaților , nici cu eticheta Greenfin (ex-eticheta „TEEC”), creată de Ministerul Ecologie și menită să ofere mai multă vizibilitate fondurilor de investiții „verzi”.
Eticheta este creată în contextul dezvoltării investițiilor responsabile în domeniul gestionării activelor . În anii 2000, mai multe companii de administrare au început să lanseze fonduri de investiții calificate drept „fonduri SRI”, luând în considerare criteriile de mediu, sociale și de guvernanță (criterii ESG) în selectarea acțiunilor și / sau a obligațiunilor care alcătuiesc portofoliul fondurilor lor ( Sicav și FCP). Metodologia investițională „responsabilă” rămâne discreționară: fiecare societate de administrare își poate aplica propriile criterii de selecție, deoarece autoritățile de reglementare ( AEMF la nivel european, AMF în Franța, SEC în Statele Unite) nu caută imediat să definească un cadru strict pentru a califica ceea ce poate să fie considerat o abordare investițională responsabilă.
Prin urmare, apare o nevoie de informații și transparență pentru ca investitorii (persoane fizice sau instituții ) și intermediarii acestora ( consilieri financiari sau brokeri) să poată identifica cu ușurință fondurile care respectă o abordare investițională cu adevărat responsabilă. În Franța, o primă „etichetă SRI” a fost creată în 2009 de Novethic , o filială a Caisse des Dépôts et Consignations . Această etichetă este acordată în fiecare an fondurilor de investiții care respectă criterii etice specifice. Astfel, 104 fonduri au fost etichetate „SRI” de Novethic în 2013, apoi 111 în 2014.
Din 2014, Ministerul Economiei și Finanțelor abordează problema etichetării fondurilor SRI, pe care guvernul încearcă să le promoveze ca parte a finanțării tranziției energetice . O nouă „etichetă SRI” a fost anunțată oficial de ministrul Michel Sapin pe28 septembrie 2015în timpul lansării „săptămânii SRI 2015”. Eticheta a fost creată pe8 ianuarie 2016prin Decretul nr. 2016-10 și înlocuiește astfel „eticheta SRI Novethic”. Primele etichete SRI guvernamentale au fost acordate în septembrie 2016.
Regulile de acordare a etichetei SRI sunt specificate în apendicele 2 al decretului 8 ianuarie 2016, modificat la 14 decembrie 2018 apoi 23 iulie 2020, constituind „depozitul” etichetei.
Pentru a fi eligibil pentru etichetă, un fond de investiții trebuie să îndeplinească un set de criterii împărțite în șase „piloni”. Acești șase piloni acoperă luarea în considerare a criteriilor ESG , dar și comunicarea acestor criterii către investitori, adoptarea instrumentelor de analiză extra-financiară, adoptarea unei politici de vot în concordanță cu aceste angajamente. Adunări generale (în cazul unei investiții în acțiuni) sau publicarea măsurătorilor de impact ale acestor investiții în ceea ce privește dezvoltarea durabilă .
Fondurile candidate pentru etichetă sunt auditate pentru a se asigura conformitatea acestora cu toți cei șase piloni ai etichetei. Acest audit este efectuat de două organisme independente mandatate de Ministerul Economiei și Finanțelor, autorizate direct să acorde eticheta SRI: Afnor Certification și EY France . Din 2020, acestor doi auditori, ei înșiși certificați de Cofrac , li se alătură Deloitte . Eticheta SRI este acordată fondurilor pentru o perioadă reînnoibilă de trei ani. Verificările se efectuează cel puțin o dată pe an în această perioadă pentru a se asigura că metodologia de gestionare respectă în permanență cerințele etichetei.
În 2020, peste 500 de fonduri de investiții au primit eticheta SRI de la crearea sa în 2016. Aceste fonduri sunt gestionate de peste 80 de companii diferite și totalizează active de peste 200 de miliarde de euro. Numărul fondurilor etichetate SRI era de 67 la sfârșitul anului 2017, 146 la sfârșitul anului 2018 și 263 la sfârșitul anului 2019.
Legea Pacte din 2019 joacă un rol important în dezvoltarea etichetei SRI, contribuind la orientarea economiilor franceze către investiții responsabile. Această lege obligă asigurătorii și bancasigurătorii să ofere începând din 2020 în contractele lor de asigurare de viață cel puțin un fond de investiții etichetat „SRI”, „verde” sau „solidaritate” printre oferta lor în „unități de cont” și să ofere aceste trei tipuri de fonduri până la sfârșitul anului 2022. Această dispoziție accelerează dorința companiilor de administrare de a obține eticheta SRI pentru a promova distribuirea fondurilor lor în cadrul contractelor de investiții. polițe de asigurări de viață care drenează o parte semnificativă din economiile franceze.
Cadrul etichetei SRI este, de asemenea, extins printr-un decret al 23 iulie 2020, permițând alocarea acestuia către fonduri imobiliare ( SCPI , OPCI ), precum și către alte fonduri de investiții alternative, de la23 octombrie 2020. În sectorul imobiliar, eticheta SRI urmărește în special să sprijine așa-numita abordare de investiții „best in progress”, prin care companiile de administrare se angajează în special să reabiliteze imobilele vechi pentru a-și îmbunătăți performanța energetică.
Din punct de vedere legal, marca și depozitul etichetei SRI sunt proprietatea autorităților publice. Din punct de vedere operațional, orientările majore ale etichetei și evoluția specificațiilor acesteia sunt propuse autorităților publice de către comitetul pentru etichete, prezidat din 2016 de Nicole Notat . Comitetul este format din reprezentanți ai diferitelor părți interesate, inclusiv asociații de consumatori. Ministerul Economiei și Finanțelor joacă un rol de observator în cadrul acestui comitet.
Eticheta SRI are, de asemenea, un comitet științific care, în special, a efectuat lucrări privind indicatorii de impact în 2018. În cele din urmă, eticheta SRI este susținută de un comitet de promovare numit de Ministerul Economiei și Finanțelor, format din reprezentanți ai Asociației Franceze pentru Management Financiar (AFG), Forumului pentru Investiții Responsabile (FIR), Asociației Franceze a Realului Companiile de investiții imobiliare (ASPIM) și Direcția Generală a Trezoreriei .
Eticheta SRI nu este liberă de controverse și dezbateri. În primul rând, eticheta este uneori subiectul criticilor, deoarece nu impune companiilor de administrare să ia în considerare criteriile de excludere ( combustibili fosili , tutun etc.) în alegerile lor de investiții, spre deosebire de alte etichete.
Mai general, eticheta SRI rămâne opțională, astfel încât o societate de administrare să poată comercializa un fond prezentându-l ca un fond „SRI” care îndeplinește criteriile „ESG” . De fapt, mai multe companii franceze de management afirmă că aplică criterii de selecție ESG întregii game de fonduri, fără a căuta totuși să obțină eticheta SRI, provocând o lipsă de vizibilitate a etichetei în domeniul său.
În decembrie 2020, un raport al Inspectoratului General al Finanțelor a recomandat consolidarea cerințelor etichetei pentru a face față acestor provocări, propunând în special „adăugarea de excluderi normative și sectoriale” în sistemul de referință al etichetei. O reformă a fost lansată la25 martie 2021de Bruno Le Maire și Olivia Grégoire pentru a răspunde la această recomandare și a modifica criteriile etichetei până în 2022.