Regimul cursului de schimb chinezesc

Regimul cursului de schimb al Republicii Populare Chineze , stabilit de către autoritățile monetare naționale, determină în mare măsură cursul de schimb al monedei chineze, yuanul .

Din 2005, yuanul a fost legat de un coș de valute , din care fac parte euro și dolarul .

Istoric

1955 : China are un regim de schimb fix, al cărui curs de schimb a fost înghețat timp de 17 ani.
1972 : după sfârșitul sistemului Bretton Woods și plutirea generală a principalelor valute, China decide să treacă la un piv compozit (PEG compozit), adică în care Renminbi este atașat la un coș de 13 valute occidentale.
1975 : coșul valutar nu mai este format din 50% dolari și 50% mărci .
1979 : odată cu reformele economice, China introduce IRTS (rata internă a decontărilor comerciale) care este o altă rată existentă în paralel cu rata oficială. Această rată mai mică (cotată la anumite) decât rata oficială a acționat ca o devalorizare .
1981 : au loc frecvente devalorizări cu scopul de a elimina supraevaluarea moștenită din perioada anterioară. Astfel, rata oficială a aderat la IRTS spre sfârșitul anului 1984, ceea ce a făcut ca acesta din urmă să fie inutil.
1985 : rata oficială se depreciază adesea, dar în pași mici ( crawling peg ). Această experiență durează doar un an.
1986 : China revine la o ancoră cu câteva devalorizări rare, dar semnificative. Dar principala reformă este limitarea companiilor de a deține valută străină. Li se cere să își schimbe monedele cu yuani . Autoritățile creează apoi drepturi de păstrare a valutei. Companiile exportatoare care obțin aceste drepturi din schimbul valutar le pot folosi pentru importurile lor sau le pot revinde către alte companii importatoare. Apoi se stabilește o piață „SWAP de păstrare a valutei” (nimic de-a face cu piața SWAP actuală) cu o rată internă diferită de cursul oficial de schimb. Această lipsă de unificare a creat tensiuni și inegalități de dezvoltare între regiuni, ceea ce a dus în cele din urmă la o supraîncălzire a economiei în 1993. Guvernul a fost nevoit să reformeze regimul cursului de schimb.
1994 : marea reformă unifică cursurile de schimb multiple, desființează sistemul de păstrare a valutei, stabilește un nou curs de schimb flotant controlat cu o bandă îngustă asociată cu un nou sistem comercial (China Trade Exchange System) Banda de variație se restrânge foarte puternic după criza asiatică, iar yuanul este de fapt strict legat de dolar.

În iulie 2005 , guvernul chinez a trecut ancora yuanului la un coș de valute compuse din dolari , de euro în yen și a câștigat cu o ușoară reevaluare a yuanului cu 2,5%. Autoritățile definesc întotdeauna cursul de schimb oficial, care lasă întotdeauna un semn de întrebare asupra compoziției coșului de valute.

Situație contemporană

Când a aderat la OMC pe11 noiembrie 2001, China și- a indexat moneda în dolar : acest lucru a împiedicat orice manipulare a ratei de yuani în necazul Statelor Unite .

Din Iulie 2005, regimul chinez abandonează politica de curs fix stabilită în 1994. Schimburile valutare interbancare se efectuează cu o marjă de 0,3% în jurul unei rate centrale definite de Banca Populară Chineză . Din 2006, aceasta a preluat în mod sistematic cursul de schimb din ziua precedentă pentru a stabili cursul central al zilei, care se traduce practic într-un curs de schimb variabil al yuanului față de alte valute.

Cu toate acestea, banca centrală chineză rămâne liberă de politica sa și, astfel, poate decide peste noapte să revină la un sistem de curs de schimb fix.

De la implementarea acestei noi politici, yuanul s- a reevaluat treptat față de dolar. Aceasta a trecut de la 8,07 yuani pentru 1 USD la începutul anului 2006 la 6,47 yuani în5 iulie 2011, sau o reevaluare de 24,5% în 5 ani.

Cu puțin înainte de G20 de la Toronto în 2010 , yuanul a fost reevaluat cu 1,5% față de dolar prin decizie politică.

Surse

Referințe

Bibliografie

Sophie Fay și Natacha Tatu , „ Războiul valutar a început ”, Le Nouvel Observateur , nr . 2397,octombrie 2010

Anexe

Articole similare

linkuri externe

Rezumatul anchetei economice din China, 2005, OECD (pag. 5-6)