Certificat (economie)
În domeniul finanțelor , certificatele (sau indicii) sunt instrumente derivate pe acțiuni , indici , mărfuri sau orice alt tip de activ financiar . Au un efect de pârghie semnificativ , cum ar fi mandatele, dar construcția lor înseamnă că beneficiază de un nivel mai scăzut de risc.
Certificatul permite să ilustreze orice tip de strategie: creșterea, stabilitatea sau căderea, cu efecte amplificatoare ( certificatele turbo ). Emise de instituțiile financiare, majoritatea certificatelor se referă la un indice bursier. Valoarea lor reflectă apoi scrupulos aceea a subiacentului. Emitentul garantează rambursarea lor la scadență la valoarea indicelui (sau coșului de acțiuni) la data sau la un preț stabilit de emisiune.
Ca orice opțiune , există certificate pentru a profita de creșterea subiacentului (Capés) sau a scăderii (Floorés).
- Cele Certificatele plafonat sunt construite cum ar fi cumpararea unui apel al cărui preț de exercitare este frontiera de scăzută a certificatului, precum și vânzarea unei opțiuni de apel al cărui preț de exercitare este ridicat de frontieră ale certificatului, aceeași scadență și în mod similar subiacent . Diferența dintre cele două limite dă deci Rambursarea maximă la scadență. Investiția inițială angajată pentru achiziționarea unui certificat este mai mică decât cea efectuată pentru achiziționarea unui apel clasic (cu aceeași scadență ca certificatul și prețul de exercitare echivalent cu terminalul inferior), deoarece opțiunea vândută finanțează o parte din opțiune cumparat.
- Cele Certificatele cu podea sunt construite ca vânzarea unui put al cărui preț de exercitare este frontiera de scăzută a certificatului, precum și achiziționarea unui put al cărui preț de exercitare este ridicat de frontieră ale certificatului, aceeași scadență și în mod similar de bază. Diferența dintre cele două limite dă deci Rambursarea maximă la scadență.
- Cele Certificatele Bonus sunt construite ca achiziționarea unui apel preț de exercitare de 0 și de a cumpăra un put al cărui preț de exercitare este ridicat la frontieră al certificatului, cu Down & Out Bariera al cărei nivel este bariera scăzută, toate trei având aceeași scadență și același subiacent. Dacă prețul de bază nu atinge bariera, rambursarea este cel puțin egală cu limita superioară (nivelul bonusului) sau peste valoarea de bază dacă este peste limita superioară. În caz contrar, dacă bariera este lovită, produsul valorează prețul suportului. Prin urmare, acest produs face posibilă exploatarea la maximum a creșterii subiacentei, protejând în același timp împotriva unei ușoare scăderi a prețurilor.