London Metal Exchange

London Metal Exchange
Ilustrația London Metal Exchange
Creare 1877, februarie 2014 și Iunie 2005
Forma legala Societate cu răspundere limitată
Sediul central Londra Marea Britanie
 
Site-ul web www.lme.com
www.lme.com
www.lme.co.uk

London Metal Exchange ( LME ) este Londra bursa specializata in contracte futures pe metale neferoase (cupru, staniu, plumb, zinc, aluminiu, nichel).

Descriere

LME este piața mondială de metale neferoase din lume, cu 80% din comerțul mondial. În 2011, pe această piață au fost tranzacționate 146,6 milioane de loturi, pentru 15.400 miliarde de dolari, sau 61 miliarde de dolari pe zi în medie (46 miliarde pe zi în medie în 2010). Numai membrii, precum Goldman Sachs , Merrill Lynch , Société Générale , Deutsche Bank , Macquarie Bank , Standard Chartered , companiile miniere Vale , BHP Billiton , Rio Tinto , Teck Cominco , Glencore , sau încă producători precum producătorul de cabluri Nexans sau siderurgia Outokumpu . Membrii LME furnizează industrii din întreaga lume printr-o rețea de 600 de depozite și susțin gestionarea riscurilor. Prețurile LME sunt utilizate ca bază de calcul în toate negocierile comerciale cu metalele.

Este situat la 56 Leadenhall Street, Londra , în cartierul de afaceri City .

Istoric

LME a fost înființat în 1877 , dar principiul unei cotații metalice datează din 1571 cu Royal Exchange of Lord Gresham . LME s-a închis în timpul celui de-al doilea război mondial, înainte de redeschidere în 1952. A suferit o criză în anii 1990, în urma unor speculații semnificative de cupru, care au pus în dificultate brokerul japonez Sumitomo în 1996.

16 iunie 2012, Bursa de valori din Hong Kong cumpără LME cu 1,5 miliarde de euro.

Operațiune

London Metal Exchange este piața de referință incontestabilă pentru listarea celor șase metale neferoase majore: cupru , staniu (1877), plumb , zinc (oficial din 1920), aluminiu (1978), nichel (1979), la care a fost adăugată începând cu anul 2008 un metale feroase, otel .

Aceste șase metale neferoase de bază au făcut obiectul unui index din 2000, LMEX. Acest indice permite investitorilor să tranzacționeze contracte futures și opțiuni pentru aceste metale fără a transforma aceste operațiuni financiare în tranzacții reale, adică fără a efectua operațiunile de stocare și livrare corespunzătoare.

În 2010, se adaugă în continuare cobalt și molibden . În cele din urmă, LME citează aurul și argintul în parteneriat și în numele London Bullion Market , piața metalelor prețioase din Londra.

Schimburile LME au loc pe 3 platforme:

LME nu este o piață spot: citează numai instrumente financiare derivate , contracte futures și opțiuni pe metalele sale.

London Metal Exchange
metal volumul lotului tipul de contracte preț lot pe 24.05.2012 în dolari SUA stoc la 15.07.2011 în tone
aluminiu 25 tone futures și opțiuni 1.969 dolari 4,412 milioane
cupru 25 tone futures și opțiuni 7.660 dolari 462.025
conduce 25 tone futures și opțiuni 1.934 dolari 307.850
nichel 6 tone futures și opțiuni 16.915 dolari 103.194
staniu 5 tone futures și opțiuni 19.655 dolari 21 305
zinc 25 tone futures și opțiuni 1.867 dolari 891 350
bile de oțel 65 tone viitor 380 USD
molibden 6 tone viitor 30.350 USD
cobalt 1 tonă futures și opțiuni 30.625 dolari

Caracteristica LME în comparație cu alte piețe futures (CME, ICE, NYMEX, LIFFE), este metoda sa de cotare. Cotațiile nu sunt la LME la date lunare, ci la date: LME cotează zilnic pentru o perioadă fixă ​​de trei luni, ceea ce, în practică, creează la fel de multe scadențe cu câte zile lucrătoare. Această originalitate este moștenirea timpului în care timpul mediu de transport al navelor comerciale din America de Sud sau Orientul Îndepărtat era exact de trei luni.

LME a aprobat peste 600 de depozite în întreaga lume, inclusiv:

Tranzacționarea pe LME se face numai în dolari SUA , dar LME își cită și produsele în lire sterline, euro și yeni japonezi.

Celelalte piețe futures din lume sunt, de exemplu, Bursa de Valori din Chicago, CME specializată în mărfuri agricole, ICE din Atlanta care cită în mod special țițeiul londonez sau LIFFE din Londra activ în derivate financiare.

Membri

Membrii sunt împărțiți în șapte categorii: Ring Dealing, care poate opera pe Ring, prin telefon și pe LME Select. Toți membrii Ring Dealing sunt membri ai London Clearing House . Sunt 10 dintre ei și au dreptul exclusiv de a tranzacționa în ring:

Ceilalți membri ai LME sunt:

95% dintre membrii LME nu sunt britanici. LME s-a deschisaprilie 2010în Singapore (30 Raffles Place # 19-03, The Chevron House) prima sa unitate de peste mări care răspunde nevoilor membrilor săi; trei sferturi din membrii săi au un birou în Singapore.

Determinarea prețurilor metalelor

Inițial, prețurile de pe piețele metalelor sunt determinate în esență de legea cererii și ofertei, în special de ciclurile de producție industrială și de modificările stocurilor oficiale de metal fizic în LME și de modificările cursului de schimb. Din anii 1980, odată cu dezvoltarea globală a mișcărilor financiare, aceste elemente fundamentale au fost modificate de sosirea investitorilor financiari (în special a marilor bănci de investiții) cu scopul de a-și diversifica investițiile. Reflectând această situație, majoritatea membrilor Ring "nu mai sunt producători așa cum erau, ci bănci și companii de investiții specializate, indicând influența acestor noi jucători pe piață". Rezultatul interesului speculativ al acestor bănci, fonduri de pensii și fonduri speculative este creșterea continuă și extrem de accentuată a anumitor mărfuri, cum ar fi cuprul, în anii 2000 până la izbucnirea crizei financiare din 2008, fără legătură cu economia reală. Astfel, potrivit unui studiu EPSCI, „LME a devenit în ultimii ani o piață în primul rând speculativă. Ponderea bunurilor livrate efectiv în urma stabilirii unui contract pe LME a scăzut la mai puțin de 1% ”.

Controverse

În octombrie 2011, La Tribune transmite suspiciuni că Goldman Sachs , precum și alți mari jucători de pe piața mărfurilor, creează în mod artificial, cu complicitatea Bursei de Metal din Londra, un deficit de anumite metale pentru a specula creșterea lecțiilor.

Articole similare

Note și referințe

  1. Cod de identificare a pieței , (identificator unic), consultat lamartie 2020
  2. „  LME - Comerciant asociat membru  ” , pe lme.com (accesat pe 29 ianuarie 2016 )
  3. London Metal Exchange cumpărată de Bursa de Valori din Hong Kong , Le Monde.fr, 16 iunie 2012
  4. "  Istoria LME  " , la lme.com (accesat la 27 mai 2012 )
  5. Etienne Goetz, „  La Londra, domnii inelului nu și-au spus ultimul cuvânt  ” , Les Echos ,28 februarie 2020, p.  29
  6. „  LME - Metale neferoase  ” , pe lme.com (accesat la 27 mai 2012 )
  7. Zborul nebun de cupru , Anne-Sophie Cathala, Le Figaro , 6 februarie 2011
  8. „  Depozite aprobate de LME  ” , la lme.com (accesat la 27 mai 2012 )
  9. Noțiuni de bază în stabilirea prețului metalelor de bază , Benjamin ZUILI, grupul Epsci- ESSEC, 2009
  10. „  La Tribune: Managementul depozitului, o adevărată gâscă care depune ouă de aur, este controversată  ”

linkuri externe